Las jubilaciones perdieron más de 27% de poder adquisitivo con la nueva fórmula de actualización

Un estudio reciente del CEPA revela que las jubilaciones acumulan una pérdida del 27,4% de poder adquisitivo desde la implementación del nuevo esquema de actualización impulsado por el Gobierno nacional. El retroceso afecta a todo el universo previsional, pero golpea con mayor intensidad a quienes perciben el haber mínimo, debido a la falta de actualización del refuerzo mensual.

El cambio en la fórmula de movilidad se instrumentó a través del DNU 274/2024, que reemplazó el mecanismo anterior -basado en la evolución de los salarios y la recaudación- por un sistema de ajustes atados exclusivamente a la inflación. Según el informe, esta modificación resultó determinante para alcanzar el superávit fiscal, aunque trasladó el costo del ajuste a los ingresos jubilatorios.

De acuerdo con el relevamiento, tras los aumentos de diciembre, la jubilación mínima sin bono se ubicó en $340.886. Sin embargo, de haberse mantenido el esquema previo, el haber habría alcanzado los $434.279, lo que implica una diferencia mensual superior a los $93.000. Para el centro de estudios, la fórmula derogada tenía un comportamiento más favorable en contextos de desaceleración inflacionaria y fue eliminada en un momento clave.

El análisis señala que el sistema actual permite evitar nuevas pérdidas reales, pero no ofrece herramientas para recuperar el poder adquisitivo ya erosionado. En contraste, el mecanismo anterior contemplaba rezagos que, en determinadas condiciones macroeconómicas, podían mejorar los ingresos previsionales.

La situación es especialmente crítica en el caso de quienes cobran la jubilación mínima con bono. El refuerzo permanece congelado en $70.000 desde marzo de 2024, lo que provocó una fuerte licuación de su valor real. Mientras los haberes jubilatorios crecieron un 154% entre marzo de 2024 y diciembre de 2025, el ingreso total con bono solo aumentó un 101%.

Según el informe, para sostener su capacidad de compra original, el bono previsional debería haber alcanzado los $177.485 en diciembre de 2025. La diferencia representa una pérdida mensual significativa para los jubilados de menores ingresos. En términos reales, las jubilaciones con bono se encuentran un 16,8% por debajo de los niveles registrados hacia el final de la gestión anterior.

El documento también destaca que el inicio del actual gobierno implicó un rápido deterioro de los haberes: una caída del 26,3% en las jubilaciones sin bono y del 21,3% en aquellas que sí lo perciben. Estos valores ubican el poder adquisitivo actual en niveles levemente inferiores al promedio registrado durante la década de 1990.

A este escenario se suma el veto presidencial a iniciativas legislativas que buscaban recomponer los ingresos previsionales. En agosto de 2025, el Poder Ejecutivo anuló una ley que preveía un aumento excepcional y una actualización del bono. De haberse aplicado, la jubilación mínima con refuerzo habría recuperado gran parte del terreno perdido.

Finalmente, el CEPA advierte que la finalización de la moratoria previsional en marzo de 2025 profundiza la crisis del sistema. Sin este mecanismo, la mayoría de las personas que alcanzan la edad jubilatoria no logra reunir los 30 años de aportes, lo que las obliga a acceder a la Pensión Universal para el Adulto Mayor (PUAM), cuyo monto equivale al 80% de una jubilación mínima y exige una edad más elevada para las mujeres.